快评丨该看到“阿里离职员工万字长文”的，不只是马云

在小红书开设(kāishè)钩织娃衣店(yīdiàn)的店主糖糖告诉记者，她近几个月都在给Labubu 手工钩织衣服，每件定价(dìngjià)在70元上下，月销(yuèxiāo)超过300单，其中海外订单接近一半。按此计算，她的兼职月营收超过2万元。

Labubu是泡泡玛特的原创潮玩，糖糖说自己也没想到(méixiǎngdào)，这只露着九颗尖牙的“丑萌”小怪兽，“竟成为了我(wǒ)的‘衣食父母’。”

作为如今火爆全球(quánqiú)的现象级单品，身价暴涨、断货售罄以及多地限购的Labubu，不仅(bùjǐn)让母公司泡泡玛特一季度海外收入同比增长接近5倍，股(gǔ)价“一飞冲天”，同时也让各种黄牛以及衍生生态链上的代工厂、改娃师、周边商家和仿制厂商们分到(fēndào)了羹(gēng)。这股 Labubu 热潮，犹如一场财富风暴，让众多参与者赚得盆满钵满。

从事教师职业的(de)晓阳是泡泡玛特的资深爱好者，从2022年开始她就关注到了Labubu。“当时(dāngshí)身边的人都说不好看，但我觉得它丑得可爱，很个性、很反叛主流(zhǔliú)，带有一种笨拙、天真的丑萌感，毕竟生活(shēnghuó)也是不完美的，为什么要求一只玩偶也一定要完美呢？”

当时的晓阳也(yě)没想到，这只被许多人“嫌弃”的小东西能火成这样(zhèyàng)。愈演愈烈的抢购潮，让原本对Labubu无感的新(xīn)玩家加入抢购大军，而晓阳这样手握众多Labubu的资深玩家，又开始(kāishǐ)追求各种稀有款和隐藏款。

“抽到稀有款或热门款，尤其是隐藏款，会(huì)超有好运的感觉。虽然Labubu本身(běnshēn)没有复杂的剧情，但每个角色都有名字和设定，我觉得增加了情感连接，所以还是想不停(bùtíng)地去买(mǎi)新款，每个系列每个娃娃都想收集。”在晓阳看来，这些(zhèxiē)丑萌的小玩具不仅是收藏品，更是情感寄托、生活陪伴和压力释放的出口。

新玩家、资深玩家和(hé)跟风者集体入局，让Labubu迅速(xùnsù)成为席卷全球的“社交(shèjiāo)货币”，与此同时，这个“塑料茅台”的抢购难度也越来越大。

晓阳告诉记者，她之前的Labubu是在(zài)官方小程序和北京泡泡玛特乐园(lèyuán)购买的，但火(dànhuǒ)了(le)以后这样常规的购买渠道基本买不到了，“国内国外的线下店铺都是大排长龙，而且这个线下排队还是建立在前一天在线上抢到购买资格的前提下，只有获得名额才能第二天到店排队取货。现在如果(rúguǒ)想要，基本上只能通过黄牛或者(huòzhě)从其他‘粉牛’手中高价购买。”

黄牛们通过各种手段大量囤积热门款式(kuǎnshì)的 Labubu，然后(ránhòu)利用市场的供需失衡，以高价转卖给那些急切想要拥有的消费者。晓阳说，在 Labubu 新品发售时，常常能(néng)看到黄牛们早早地在店外排队，甚至雇人排队，只为抢购更多的商品。一些(yīxiē)黄牛还会跨国套利，专程赴国外扫货。他们将抢到的 Labubu 迅速挂到二手平台上，以数倍的价格出售，轻松赚取差价，甚至有人把(bǎ)卖断货的Labubu直接拿到门店(méndiàn)旁的咖啡厅(kāfēitīng)兜售。

记者查询(cháxún)发现，在二手交易平台上，Labubu 的价格已经涨了数倍。原价 99 元的“心动(xīndòng)马卡龙(mǎkǎlóng)”系列盲盒，在某二手平台上普遍被炒到 200 元上下，其中(qízhōng)隐藏款式的标价更是高得(gāodé)离谱，最高达到了近千元。一些原价 499 元、599 元的款式，转手就能卖到 7000到8000元，溢价幅度惊人。而(ér)像 Vans 联名款，更是从 599 元飙至 1.2 万元，溢价超 20 倍 ，堪称(kānchēng)“玩具比特币”。

除了职业黄牛，在二手市场中，一些资深玩家(wánjiā)也凭借对 Labubu 的深入了解和敏锐的市场洞察力赚得盆满钵满，这些人被晓阳等玩家称为“粉牛”。晓阳告诉记者，这些“粉牛”一般都建立了自己(zìjǐ)(zìjǐ)的潮玩社群(shèqún)，在社群中分享自己的收藏经验和市场动态，同时也通过(tōngguò)社群进行 Labubu 的交易。

近两个月一直从事Labubu代购生意的张宁告诉记者(jìzhě)，她和(hé)几个朋友(péngyǒu)为了(le)抢到Labubu，使出了浑身解数，线上人手一个外挂、线下通宵排队。抢到的稀缺款Labubu放到社群里，马上就(jiù)被大家高价疯抢，其中不乏海外的网友。除去运费和分成，利润相当可观，有时候一天就能赚一万多元。

小怪兽(guàishòu)撬动的大生意，已有仿品借机牟利

Labubu的爆火，也带动了周边(zhōubiān)产业的发展，在Z世代情感消费与饥饿营销的共同催化下，围绕这个“丑萌”小怪兽(guàishòu)的生意已远超(yǐyuǎnchāo)传统玩具范畴，形成(xíngchéng)了周边服务、衍生品开发、地下仿冒等各种各样的链条。

在各大电商平台，与Labubu相关的(de)衍生品看得人眼花缭乱(yǎnhuāliáoluàn)，印有 Labubu 图案或造型的服装、帽子、围巾等产品应有尽有(yīngyǒujìnyǒu)。在浙江义乌从事服装生意的陈晨告诉记者，一件Labubu图案的 T 恤，价格在100元到200元左右，比普通(pǔtōng)的T 恤有明显(míngxiǎn)的溢价(yìjià)。“不管多冷门的商品，只要印上Labubu元素，就是流量密码。”

不仅仅是服装，Labubu相关(xiāngguān)衍生品还延伸(yánshēn)到了家居、日用品、手机壳、配饰等领域，各种抱枕、地毯(dìtǎn)、杯子、餐具等产品都成为粉丝的(de)心头好。张宁说，在她的几个社群里每天都有抢不到Labubu的粉丝晒各种周边产品。记者在几大(jǐdà)电商平台看到，一个造型独特的Labubu手机壳，价格普遍在30至80元之间，每一款(měiyīkuǎn)都有不错的销量。

与售卖周边商品有可能涉及侵权风险不同，娃衣、配饰等周边服务性产品凭借高性价比和快速(kuàisù)迭代正在成为商家(shāngjiā)眼中的“安全牌”。

记者了解到，目前(mùqián)义乌(yìwū)有多个工厂正在满负荷运转生产Labubu的(de)娃衣(wáyī)，一家中小型工厂的日产量可达2至3万套(wàntào)娃衣，但产品依然供不应求。这些娃衣商家通过设计和制作各种精美的 Labubu 娃衣，满足了消费者对于个性化装扮 Labubu 的需求，同时(tóngshí)也带来了可观的收入。一位工厂老板向记者透露，五月份仅靠 6 款娃衣他的工厂就创造了近千万元的销售额。

由于 Labubu 价格高企且常常处于(chǔyú)缺货状态，一些不法商家也(yě)看到了其中的(de) “商机”，纷纷投身仿冒产业。据一位业内人透露，目前一些工厂专门生产Labubu的仿冒品，这些仿冒品的成本价极低，可能仅需几块钱，但在(zài)市场上却能以较高的价格出售。

例如，有商家出售的(de)Labubu 3.0系列高(gāo)仿版，不可扫码的450元一盒，可以扫码的隐藏款180元一个。商家通过隐蔽的销售渠道，如微信朋友圈、一些小型电商平台或(huò)线下批发市场，将仿冒商品(shāngpǐn)销往全国各地甚至海外。尽管生产和销售仿冒产品面临法律风险，但在利益的驱使下，仍(réng)有不少人铤而走险。

造富神话(shénhuà)还是泡沫狂欢？

Labubu 的爆火如同一场财富飓风，席卷了潮玩及相关(xiāngguān)领域(lǐngyù)，让品牌方、二手市场参与者以及周边产业从业者等不同(bùtóng)群体都从中获得了巨大的经济利益。然而，在这股热潮背后，业内人士也提醒，应该看到诸如仿冒产业带来的侵权问题以及市场过热(guòrè)可能引发(yǐnfā)的泡沫风险。

在晓阳等资深玩家看来，Labubu的价格在二级市场被过度炒作，如“森林之王”隐藏款曾一周内从(cóng)原价59元(yuán)炒到28888元。这种价格上涨很大(hěndà)程度上是由人为操纵供给、渠道囤货等炒作行为导致，脱离了产品本身的价值，存在泡沫成分。当市场热度减退，这些(zhèxiē)被炒作起来的价格很难维持(wéichí)。

Labubu的(de)(de)爆火是多种因素共同作用的结果，这其中固然有独特的艺术性、限量发售策略、明星效应以及切中了当代年轻人渴望陪伴的心理等因素，但也有“情绪消费(xiāofèi)”的带动，其金融化(huà)运作正在偏离Labubu的艺术初衷，可能加剧市场泡沫。

有行业专家表示，潮玩(cháowán)市场迭代速度快，Labubu产品热度的可持续性存疑，早期潮玩SPACE MOLLY联名款也曾(céng)出现过类似Labubu的暴涨，但(dàn)几个月(yuè)后价格就遭遇暴跌。尽管泡泡(pàopào)玛特通过主题乐园、动画短片(dònghuàduǎnpiàn)等多元场景延长Labubu 的商业价值，但Labubu未来能否长期保持热度，不被新的潮玩IP取代，仍存在不确定性。一旦热度下降，其市场价值可能会大幅缩水。

此外，饥饿营销和过度溢价也正在挤出一些普通玩家，迫使他们部分转向购买仿版。晓阳说，部分玩家购买Labubu是为了满足(mǎnzú)收藏(shōucáng)或社交需求(xūqiú)，当正版(zhèngbǎn)因价格过高和购买困难无法满足这些需求时，他们可能会选择仿版来替代。虽然仿版质量可能不如正版，但外观相似，在一定程度(chéngdù)上能满足玩家的心理需求。

当 “年轻人的第一件理财产品” 逐渐演变为投机符号，如何持续注入(zhùrù)文化(wénhuà)内涵(nèihán)、避免IP价值空心化，将是Labubu能否从现象级爆款进化为长青IP的关键考验。

(图片由受访者(shòufǎngzhě)提供，应受访者要求，文中受访者姓名均为化名)