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深观察丨“让美联储当替罪羊是在转移注意力”

体育正文 2025-06-07 00:40:09 82 0

“美联储(měiliánchǔ)的独立性很重要，因为它可以确保对通货膨胀(tōnghuòpéngzhàng)有个更稳定的预期。政治干预可能会加大美联储降低利率的难度。”

在美国(měiguó)总统特朗普日前再次施压美联储降息之际，美国圣路易斯联邦储备银行行长阿尔韦托·穆萨莱姆表明了(le)以上态度。
阿尔韦托·穆萨莱姆（资料图）

利率将(jiāng)第四次维持不变？

在日前(rìqián)公布的(de)数据显示5月美国私营部门就业(jiùyè)岗位增幅创下两年多以来新低、服务业意外出现近一年来的首次收缩，同时欧洲央行宣布了一年内的第八次降息决定后，美国领导人坐不住了。

总统特朗普6日再次将矛头指向迟迟不肯(bùkěn)进一步降息的美联储主席鲍威尔，在(zài)社交媒体上称鲍威尔为“太迟(tàichí)先生”且“是个灾难”，并称美国经济“表现很棒”，敦促美联储“加油”，立即降息“整整(zhěngzhěng)一个百分点”。
特朗普社交媒体截图

在第二条帖(tiē)文中，特朗普进一步(jìnyíbù)炮轰鲍威尔“让美国付出了巨大代价”，称通胀“几乎已经不存在”，贷款利率应该被大幅降低。

特朗普社交媒体截图

虽然特朗普要求的“整整一个(yígè)百分点”的降息幅度不同寻常，但他敦促美联储降息的做法(zuòfǎ)并不新鲜。

为了(wèile)应对40年不遇的(de)(de)高通胀，美联储从2022年开始大幅加息。随着通胀回落，美联储又从去年9月开始降息，以免过高的利率制约经济增长。但近几个月持续高于2%理想目标的通胀率促使其在今年1月暂停(zàntíng)降息。

自那时起，美联储(měiliánchǔ)一直在等待通胀继续降温的新迹象。

然而，本届美国政府上台(shàngtái)后的“关税乱拳”给降(jiàng)通胀前景蒙上了新的阴影。今年以来，美联储已连续三次决定将基准利率(jīzhǔnlìlǜ)维持在4.25%至4.50%之间不变。

路透社：美联储5月货币政策会议纪要显示，美联储官员不仅担忧特朗普政府加征关税和政策不确定性会拖累经济，更担忧通胀水平因此居高不下。

美联储迟迟按兵不动(ànbīngbùdòng)令白宫大为不满，因为利率保持在高位意味着(yìwèizhe)经济将“冷”下来。

为此，特朗普重返白宫后、特别是自其新一轮关税政策3月陆续进入生效期以来(yǐlái)，已经多次(duōcì)施压美联储降息，甚至(shènzhì)一度(yídù)威胁要“解雇”不听话的美联储主席鲍威尔，引发市场对政府干预美联储独立决策权的担忧。

虽然特朗普后来改口称无此打算，但仍不停公开抱怨(bàoyuàn)鲍威尔“死脑筋(sǐnǎojīn)”。

就在6日连续发帖施压鲍威尔降息的同时，特朗普还刻意向记者透露自己已考虑好下任美联储主席(zhǔxí)人选，以此加大施压力度(lìdù)。

路透社报道截图

然而，鲍威尔选择(xuǎnzé)了“硬刚”。

上月末，鲍威尔(bàowēiěr)应邀赴白宫与特朗普讨论相关经济发展问题时明确表示，货币政策将(jiāng)仅取决于经济数据，美联储就此作出的决定将“完全基于细致、客观和不带政治倾向的分析(fēnxī)”。

据报道，美联储最新一次货币政策(huòbìzhèngcè)会议定于本月17日至18日召开，届时或(huò)将发布对美国经济的最新预测数据。外界普遍预计这次会议将继续(jìxù)保持基准利率不变。

彭博社报道截图

人们正“投资到除美国(měiguó)以外的任何地方”

英国《金融时报》日前发文指出(zhǐchū)，美国政府已将关税提高到近90年来的最高水平，这将在(zài)美国国内加剧通胀，并导致经济增长放缓。

文章援引经济学家的观点称(chēng)，美联储不愿进一步降息主要是因为其预计关税将在未来几个月推高(tuīgāo)美国物价。

包括圣路易斯联邦储备银行行长穆萨莱姆在内的美联储官员都认为，控制或(huò)“锚定”通胀预期是降息(jiàngxī)的重要前提。

穆萨莱姆特别(tèbié)警告说，关税政策导致的通胀高企状况(zhuàngkuàng)至少将“贯穿整个夏天”。

英国《金融时报》报道截图

当美联储在维持高利率以优先应对通胀和降息(jiàngxī)刺激经济之间面临两难选择之际，持续数月的关税混乱(hùnluàn)已使美国(měiguó)企业和消费者信心双双跌至谷底。

法国《世界报》评论认为，在美国经济(jīngjì)开始显现放缓迹象的背景下，白宫抱怨美联储(měiliánchǔ)不降息将损害美国经济是一种转移注意力的做法。

“特朗普正在把美联储主席变成替罪羊，以(yǐ)避免公众对(duì)他自己政策的追究。”

在美国政府反复无常的(de)关税政策(zhèngcè)的扰动下，不仅美国经济正面临陷入滞胀风险，美国资本市场今年以来的表现也远不及预期。全球投资者对(duì)美元资产的信心(xìnxīn)显著动摇，纷纷开始将资金撤出美国市场，转投其他地区。

英国《金融时报(jīnróngshíbào)》的文章指出，全球(quánqiú)投资者正通过(tōngguò)出售美国(měiguó)股票、美元以及十年期美国国债来回应美国政府的关税政策。这种非同寻常的相关性表明，投资者对美国长期以来在全球金融市场中的避险地位深感担忧。

“过去人们往往(wǎngwǎng)习惯在经济前景不明的(de)情况下增持美国资产和/或减持其他国家资产，但资产管理公司现在都认为，这种情况未来可能会发生改变(gǎibiàn)。”

美国消费者商业(shāngyè)与(yǔ)新闻频道的报道也警告，冲击全球市场的美国关税政策正在重塑全球资本流向。

数据显示，今年到目前为止，摩根士丹利资本(zīběn)国际（MSCI）除美国以外的(de)全球股票市场综合指数(zhǐshù)（ACWI）的回报率为15.7%，远高于美国标准普尔指数的1.5%。

正如纽约沃顿财富规划公司负责人戴维·罗森(luósēn)斯托克所说，美国关税政策的不确定性以及(yǐjí)美国糟糕的财政和经济前景正在催生一种新的投资趋势，即“投资到(dào)除美国以外的任何地方”。